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虽然，五粮液今年的业绩表现比较亮眼，但是，值得我们思考的是，高端白酒行业的定价权掌握在茅台手中，如果飞天茅台终端零售价出现下滑，到1800元/瓶甚至到1500元/瓶，普五还可以卖1200元/瓶吗？那时候五粮液的报表还会这么靓丽吗？2019年下半年业绩或开始承压

目前，肯尼亚发生了70年来最严重的沙漠蝗虫入侵，而索马里和埃塞俄比亚正在经历25年来最严重的蝗虫入侵。联合国负责人道主义事务的副秘书长兼人道协调员洛科克当天在联合国总部的情况通报中表示，沙漠蝗虫已经在一夜之间进入了乌干达，坦桑尼亚和南苏丹现在也处于“关注名单”上。

当所有掩盖起来的债务和问题都曝光于天下的时候，对于大空头们，是获得丰厚回报的时刻，对于普通美国人甚至其他国家的人，噩梦才刚刚开始。电影并没有渲染空头们获胜后的喜悦，反而都是一副沉重的表情，这是大众电影的艺术需要和政治需要。有一个电影中没有的细节，令人印象深刻，Paulson&Co．的员工打电话咨询最新的ABX价格，对方告诉他上午下跌了5%，公司的人目瞪口呆，因为每跌1%，Paulson公司就会赚到2.5亿美元，一个上午5%意味着赚了12.5亿美元，仅用了几个小时，就超越了索罗斯当年做空英镑所赚取的利润总和，这就是坚持正确的回报。

综合来看，市场从情绪层面仍需承压，自然这并非是市场必然进一步下行的充分条件，但市场对于负面信息的钝化程度将得到有效验证。对于当前市场而言，交易结构问题显然在短期内要较之于盈利与估值问题更具影响力。我们以历史阶段性高低点分别选择a）2016年1月27日-2018年1月29日（2018年7月13日），b）2013年6月25日-2015年6月12日（2016年1月27日），c）2005年10月28日-2007年10月17日（2008年10月28日）进行考察，分别得到如下结果1）从变异系数看分别为1.3（8.3）、0.4（0.6）、0.7（1.0），表明2016年初以来的这轮上涨相较前两轮牛市分化更大，前两轮市场见底后市场分化相较于市场顶峰时有所回升，而本轮截至当前显然分化更大；2）在上证综指见顶一直到市场见底，前两轮行情所有行业均下跌，而本轮中在上证指数见顶到当前，尚有医药（涨5.32%）、餐饮旅游（涨6.66%）录得正收益，这两个板块未来方向的选择值得重点关注。

海量机器类通信——连接你和你所见的所有相对来说，海量机器类通信的应用是5G与用户接触最频繁和最深入的，利用5G网络，几乎可以为我们身边的所有物品都赋予智能化的应用场景，例如我们身边已经出现的：智能路灯、智能水表、智能车库等。曾几何时这些仅仅是我们身边的一些很普通的物品或者事物，随着4G网络和智慧城市的建设，这些我们常见的普通物品都已经化身为具有智能的应用，而且它们智慧化的程度和速度都在逐步加快。但是受限于网络因素，我们目前还无法真正给所有的物品都赋予“智慧”的大脑，而5G的到来则会帮我们解决这些问题，并给我们带来更加美好和舒适的生活体验，例如：智慧交通和智慧安防。

而今年在飞天茅台零售价格的突飞猛进之下，五粮液的终端零售价也普遍推高到1200元/瓶（比如举办婚礼，1500元的飞天茅台和1000元的普五你可能会选飞天，但是飞天2600元，且大批量买不到，而普五只有1200元或者1000元呢？），五粮液渠道有了充足的利润，零售商的卖酒动力能不足吗？同时也吸引新的经销商加入。另外，加上茅台上半年清退了一批经销商，也不排除这批经销商跑到五粮液这边来。