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资深产业经济观察家梁振鹏认为，从布克目前对外公布的证据来看，证据确凿。但具体的情况还得看它们两家是否真的打官司、法院怎么判。“从这个事情可以看出，中国的厨电行业在经过多年粗放式的发展之后开始变得成熟。此前，整个市场都在互相抄袭、互相模仿，但现在有关专利侵权的诉讼屡有发生，说明了中国的厨电行业由原来粗放式的广告战、营销战、渠道战开始升级演变为技术战、专利战，通过专利去封锁、挤压竞争对手的市场份额。”

公司被列为重点排污单位除此之外，博汇股份还曾被列入宁波市重点排污单位名录及挥发性有机污染物整治重点企业名单，更存有重芳烃沥青罐发生火灾的环保与安全相关问题。据甬环发[2018]20号文件，2018年3月21日，博汇股份被宁波市环境保护局列为宁波市大气环境重点排污单位。

根据各券商年报披露，2012年至2016年，中信建投的净资产收益率连续五年在按总资产规模排名的中国前20大证券公司中排名第一。2016年，中信建投的加权平均净资产收益率为18.1%，2017年净资产收益率9.1%，位居32家A股上市券商第3位。

中美贸易冲突短期内有所缓和，11月首脑会为市场注入新的预期。此前美国宣布对价值2000亿美元中国进口商品自2018年9月24日征收10%，到年底提升至25%。我们此前判断从政治风险、美国国内通胀风险角度来看，2500亿美元是经贸领域冲突紧张程度的阶段性高点，后续将会将会进入相对缓和阶段。2018年10月美国失业率为3.7%，为1980年代以来绝对低位，而CPI同比仍处于上升趋势中，逆差并未因为贸易战而显著缩小，9月美国贸易逆差继续扩大至540亿美元，为7个月新高。综合来看，中美双方均有缓和贸易冲突的内在基础。国家主席习近平在11月1日应约同美国总统特朗普通电话。双方就中美经贸合作等问题交换了意见，并同意在出席G20峰会期间再次会晤。在两国领导人通话之后，资本市场反应积极，人民币汇率由10月31日6.9734升至11月2日的6.8897。中美领导人通话释放了贸易冲突有望缓和信号，2018年G20峰会将在11月30日至12月1日在阿根廷举行，届时双方的会面为市场注入新的预期，这将为A股市场风险缓和窗口期。

正文1． 核心观点： 政策底已现，看好制造业中TMT市场主驱动在于风险偏好，分子端盈利短期难现拐点，无风险利率难见趋势性变化。宏观经济数据和三季报业绩看，分子端盈利仍处于下行周期中，短期政策对冲加码预期升温，但实际数据层面尚未显现。当前利率主要受到外部美联储加息、内部经济下行压力、对冲性政策三大力量的影响，三大力量互相牵引，货币政策维持流动性平稳、对冲经济下行压力、应对美联储加息三者之间寻找平衡，短期内无风险利率对权益类市场驱动有限。从“政策底-估值底-盈利底”传导顺序看，估值底预计将在2019Q1出现，当前股市风险溢价处于历史相对高位，阶段性风险偏好修复驱动反弹行情可期。

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