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预判A股明年走势呈“N”型“从资本市场历次出现的重大政策调整可以看出，当时市场过度悲观之际，便是出手之时。”张夏表示，当下，我国资本市场出现了新市场、新制度、新工具、新投资者。投资者逐渐丰富，更多机构参与到A股市场，在带来增量资金的同时将改善市场的投资者结构。

责任编辑：王嘉源来源：阿尔法工场4月25日，夜。都睡着了，手机响起。友人发来消息，黄河旋风（SH：600172）发布公告了……打开公告，扫了一眼，心情是这样的：。公告显示，黄河旋风选择将上海明匠100%股权全部转让给其法定代表人和总经理陈俊，陈俊同时还持有7986万股黄河旋风的股权，是上市公司第二大股东，这引发了众多股东的质疑。

中小投资者——散户——却是最后知道的。年报推迟出来，正好赶上五一。五一过后开会表决，中小投资者连愤怒的时间估计都没有了。陈俊全资收购明匠，协议已经4月25日签订，并董事会通过，这么大的事情，想必管理层几个月前就知道了。而陈俊要干这个事情，准备工作更长，毕竟要筹集资金搞相关运作。

（编辑：骆轶琪）责任编辑：张海营小米被诉侵犯3GPP标准必要专利 原告要求赔偿5000万涉案专利为我国第ZL00800381.5号专利，名称为“公用分组信道”，原专利权人为设立在美国新泽西州的金桥技术有限公司，后于2016年12月8日涉案专利转让至本案原告袁弓夷。

国家金融与发展实验室理事长李扬部分赞成朱民的观点。李扬认为，劳动生产率下降、产业重心向服务业转移，以及人口老龄化等问题，是世界面临的共性问题，而不是美国独有。他同时也指出，美国的高消费低储蓄率是一个问题。“因为有全世界供养它，所以它能非常舒服地过日子。谁都知道，全世界最便宜的商品在美国。”

警惕下阶段从静态估值调整到基本面调整的风险。首先，中国存在着40个月的库存周期，大约上升期20-24个月左右，下降期12-16个月。从2016年2季度作为起点算起，这一轮的库存周期接近见顶回落的时间点。第二，下半年业绩增速将下行。恒生综指非金融公司上半年ROE回升至5.8%，已经回复到2013年的水平。ROE的回升主要来自净利率的提升，净利率已经超过2011年下半年的水平；资产负债率处于高位，总资产周转率未见改善。随着宏观经济回落，业绩增速将下行。